Elemzők: az árrésstop hatott, márciusban mérséklődhetett az infláció
Jelentős mértékben lassulhatott a drágulás üteme, de az igazi teszt áprilisban jön.
Megállíthatta az infláció emelkedését a kormányzat beavatkozása – legalábbis ezt vetítik előre a Világgazdaságnak nyilatkozó gazdasági elemzők. A márciusi inflációs adatot kedden közli a Központi Statisztikai Hivatal, de a konszenzus szerint az éves infláció 5 százalékra csökkenhetett, ami februárhoz (5,6%) képest már érdemi mérséklődés lenne.
A szakértők egyetértenek abban, hogy a március közepén bevezetett árrésstop is szerepet játszott a drágulás lassulásában, még ha hatása egyelőre csak korlátozottan jelenik meg a statisztikákban. Ugyanis a KSH a hónap első 20 napjában rögzíti az árakat, így az intézkedés valós hatása leginkább az áprilisi inflációs adatban lesz tetten érhető.
Három fő tényező húzhatta le az inflációt
- Az elemzői értékelések szerint három kulcstényező járult hozzá a drágulás ütemének mérséklődéséhez:
- Bázishatás – tavaly márciusban magas, 1,8 százalékos havi áremelkedést mértek, különösen a szolgáltatásoknál.
- Üzemanyagárak csökkenése – az olajárak mérséklődése és a forint erősödése is lefelé húzta az árakat.
Árrésstop – noha csak március 17-én lépett életbe, a bevezetés híre is fékezően hathatott az árazásra.
Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza szerint az intézkedés teljes hatása 0,8 százalékpontos inflációcsökkentést eredményezhet – különösen, ha azt nem terhelik át más termékek árára.
Bizonytalanság és várakozások
Több elemző – köztük az ING Banktól Virovácz Péter és az Unicredittől Becsey Zsolt – ugyanakkor óvatosságra int.
Az inflációs pályát befolyásoló tényezők között továbbra is bizonytalan a forint árfolyama, a szolgáltatói átárazások időzítése, valamint az is, meddig marad érvényben az árrésstop.
Becslések szerint a jelenlegi intézkedés, ha júliusig tart, különösebb inflációs sokk nélkül is kivezethető.
A szakértők abban is egyetértenek, hogy a jegybank részéről egyelőre nem várható beavatkozás, a Magyar Nemzeti Bank kivárja az áprilisi inflációs adatot.
Április lesz a fordulópont?
Molnár Dániel, a Magyar Gazdaságfejlesztési Ügynökség közgazdásza szerint az igazi vízválasztó az áprilisi adat lesz, amikor az árrésstop hatása teljes mértékben érvényesülni fog. Szerinte a márciusi inflációban még gyorsulás is lehetett az élelmiszereknél, de áprilistól tartós dezinfláció következhet.
A befektetői környezet is feszülten figyeli az adatokat: ha az infláció a vártnál magasabb, kamatemelési várakozások erősödhetnek.
