Az euróözevet pénzügyi stabilitását is leértékelték

Megvonta az euróövezet pénzügyi stabilitását szolgáló mentőrendszer (EFSF) lehetséges legjobb, "AAA" hosszú távú osztályzatát hétfőn a Standard & Poor's, miután a múlt hét végén kilenc euróövezeti tagállam adósbesorolásait rontotta, és ennek keretében megvonta két EFSF-garanciavállaló eurótagállamtól, Franciaországtól és Ausztriától is az "AAA" szuverén minősítést.

Az S&P hétfő este Londonban bejelentette, hogy a pénzügyi stabilitási eszköz hosszú futamú osztályzatát - amelyet december elején vett leminősítést valószínűsítő negatív felülvizsgálat alá - egy fokozattal "AA plusz"-ra süllyesztette. A hitelminősítő egyben levette az EFSF osztályzatát a negatív megfigyelési listáról, és alakuló kilátást adott rá; ez a stabil és a negatív kilátás közötti köztes fokozat. A leminősítés indoklásában a Standard & Poor's felidézte: amikor december 6-án negatív felülvizsgálat alá vette az EFSF besorolását, akkor kilátásba helyezte, hogy ha az EFSF-re garanciákat nyújtó, "AAA" osztályzatú eurótagállamok közül "egynek vagy többnek" a besorolását rontaná, akkor a stabilitási eszköz osztályzatát az "AAA"-ról legalacsonyabbra visszasorolt valutauniós tagországok új minősítésének szintjére csökkentené. Ennek megfelelően csökkent most "AA plusz"-ra az EFSF besorolása, tekintettel arra, hogy annak a két eurótagállamnak - vagyis Franciaországnak és Ausztriának -, amelynek adósosztályzatát a Standard & Poor's "AAA"-ról rontotta a múlt héten, jelenleg a korábbi "AAA"-nál szintén egy fokozattal gyengébb, "AA plusz" hosszú futamú besorolása van a cégnél. Az S&P hétfői londoni indoklásában közölte: miután Franciaország és Ausztria elvesztette "AAA" státusát, az EFSF által kibocsátott, besorolással ellátott hosszú futamidejű adósságkonstrukciókat már nem támasztják alá teljes mértékben a Standard & Poor's listáján "AAA" szuverén besorolással szereplő garanciavállaló eurótagállamok garanciái. Londoni pénzügyi elemzők alig néhány órával a Standard & Poor's hétfő esti bejelentése előtt megjósolták, hogy erősítő lépések nélkül hamarosan az euróövezeti pénzügyi mentőrendszer "AAA" besorolása is veszélybe kerülhet a francia és az osztrák "AAA" szuverén besorolás megvonása nyomán. A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni globális piacelemző részlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) fejlett térségi közgazdászai befektetők számára összeállított hétfői elemzésükben kimutatták, hogy az EFSF-kötelezettségekre vállalt tagállami garanciák értéke 780 milliárd euró, a kedvezményezett országok garanciavállalását nem számítva pedig 726 milliárd euró. A Standard & Poor's által péntek éjjel bejelentett tömeges leminősítésig a nem EFSF-kedvezményezett tagállamok 726 milliárd eurós garanciavállalásából 62 százalék jutott az "AAA" osztályzatú eurótagállamokra, így az EFSF hozzávetőleg 450 milliárd euró finanszírozást hajthatott fel a megingott pénzügyi helyzetű valutauniós gazdaságok támogatására a piacról anélkül, hogy veszélybe sodorta volna saját "AAA" besorolását. Ezért kapott az EFSF - amelynek névleges kihelyezési kapacitása 440 milliárd euró - "AAA" minősítést a nagy nemzetközi hitelminősítőktől. Franciaország és Ausztria kiesésével azonban az "AAA" kategóriájú garanciavállalások aránya a teljes kötelezettségvállalási állományon belül 37 százalékra zuhant - állt a Bank of America-Merrill Lynch hétfői londoni elemzésében.