Mi történik az üzemanyagárakkal Európában?

Június első hetében a nyersolaj európai árfolyama erősen visszaesett az OPEC+ bejelentésétől, miszerint 2024. harmadik negyedévétől kezdve 2,2 millió b/d (hordó/nap) olajmennyiséget fognak újra kitermelni, amelyet önkéntesen visszatartottak a piacról. Az olajkereskedők véleménye szerint a készletekbe történő extra befecskendezés nyomná le az árakat, és ez meggyőzte őket arról, hogy eladják az árut, így június 4-én az árak mindössze 75 $/b (hordónként) értékre csökkentek.

Voltak azonban más, ennél sokkal erősebb negatív erők is. Kínában - az olajkereslet növekedése szempontjából a leginkább érintett régióban - áprilisban, majd májusban is visszaesett a fogyasztás. Ezt nagyrészt az ipar és a petrolkémiai gyártók csökkenő kereslete okozta. A globális képet tekintve a második negyedévben az olajkereslet növekedése több mint egy éve a leggyengébb negyedéves ütemet mutatta. 

A gyenge kereslet nehezen érthetővé tette az olajárak június folyamán végbement erőteljes emelkedését. Tartson velünk egy-két percre, miközben megpróbáljuk jobban megérteni ezt a kérdést, illetve a 2024. júliusától érvényes földgázforgatókönyvet is.

Nyersolaj

Miután júniusban átlagosan 82 $/b volt, a nyersolaj ára július 3-án elérte a 88 $/b árat. A magyarázat egy része az OPEC+ újabb bejelentésében rejlik, miszerint a kínálat helyreállítása a piaci feltételektől függ. Alapvetően azonban „a piaci szereplők a jelenlegi globális készletszintek miatt átértékelték az OPEC+ eredeti bejelentését” - írja az EIA (Economic Information Administration). Más szóval, a kínálat korlátozottabb volt, mint azt az emberek gondolták. 

Az ezt az álláspontot alátámasztó adatok azt mutatták, hogy az OECD (Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet) országaiban a legutóbbi ötéves tartomány alsó részében maradtak a kőolajárak. Az ellátási fronton is valós veszélyek álltak fenn a Vörös-tengeren keresztül érkező szállítmányok ellen a Houthi fegyveresek által elkövetett újabb támadások miatt. A csoport agressziója következtében számos olajszállító felhagyott azzal, hogy hajóit a Vörös-tengeren keresztül küldje, és ez megnövelte a szállítási költségeket. Mindez talán teljesebb magyarázatot ad a nyersolaj júniusban tapasztalt emelkedő árfolyamára.

Földgáz

Az áprilisi vad hullámvasút után az európai földgázárak május elején megugrottak, amikor a kontinens számos részén lehűlt az időjárás. A fűtési kereslet ebből adódó megugrása észak felé küldte a földgáz árát. Emellett a Norvégiából érkező csökkenő szállítások is emelkedő hatást gyakoroltak az árakra. 

Innen nézve azonban rengeteg ok volt arra, hogy aggodalomra adjon okot. Az európai földgázkészletek április végén 62%-os szinten álltak, ami jóval meghaladja az év ezen időszakában mért ötéves átlagot, amely mindössze 47%. Az ING véleménye szerint a növekvő készletek „továbbra is lefelé irányuló nyomást gyakorolnak az árakra”, különösen, ha figyelembe vesszük, hogy az ipar részéről csökkent a kereslet a nyersanyag iránt. A megújuló forrásokból származó jelentős energiatermelés szintén csökkentette az energiatermelési célú keresletet. 

Az európai földgáztárolók csak 2024. második negyedévében több mint 20%-kal nőttek, ami sok elemzőt arra engedett következtetni, hogy októberre megtelnek. A megemelkedett kínálati forgatókönyv jelenleg a legfőbb medvés tényező a közgazdászok körében, különösen mivel augusztusban és szeptemberben várhatóan még több gáz érkezik az USA-ból. 

Előretekintés

A földgázzal kapcsolatos negatív forgatókönyv egyik oka, az Ukrajna és az orosz Gazprom cég közötti megállapodás, amely lehetővé teszi a földgázszállítások áthaladását az ország területén, hamarosan megszűnik. A megállapodás ez év végén lejár, és nincs olyan egyértelmű ok, ami miatt hinni lehetne a megújításában. Ez rövid távon némi támaszt nyújthat az áraknak, amikor a hatások érezhetővé válnak a piacokon. Ezen túlmenően érdemes megjegyezni, hogy még a rövid ideig tartó, erősen hideg időjárás is hajlamos a keresletet markánsan támogatni. A kontinensen például idén januárban mindössze hat nap alatt 40%-kal megugrott a napi kereslet a hideg időjárás miatt. 

Ami a nyersolajat illeti, a szűkös kínálatra utaló jelek elégségesek ahhoz, hogy az EIA az év hátralévő részére 89 $/b átlagárat prognosztizáljon. Mégis, vannak adatok, amelyek szerint a második negyedévben a kínálat növekedett, amit az USA-beli termelés hajtott. A piacok Kínára fognak figyelni, hogy iránymutatást kapjanak az árakra vonatkozóan. Központi bankjuk 2024. júliusában kamatot csökkentett a gazdaságba vetett bizalom erősítése érdekében, de úgy tűnik, hogy ez nem segített azonnal, különösen azért, mert a július 19-én zárult hét gazdasági adatai ismét csalódást okoztak. 

Ha nyersolajjal szeretne kereskedni egy olyan online platformon, amelyet a tanulás kultúrája jellemez, próbálja ki az iFOREX Europe-ot - egy bevált CFD kereskedési brókercéget.

Az iFOREX Europe (korábbi nevén "Vestle") az iCFD Limited kereskedelmi neve, amelyet a Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (CySEC) a 143/11. számú engedéllyel engedélyezett és szabályoz. A jelen dokumentumban szereplő anyagok az iFOREX Europe-pal együttműködve készültek, és semmilyen módon nem értelmezhetők, sem kifejezetten, sem hallgatólagosan, sem közvetlenül, sem közvetve, befektetési tanácsadásnak, ajánlásnak vagy befektetési stratégiára vonatkozó javaslatnak valamely pénzügyi eszközzel kapcsolatban semmilyen módon. A CFD-k összetett eszközök, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával járnak. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 80,22%-án veszteség keletkezik a CFD kereskedés során. Meg kell fontolnia, hogy érti-e a CFD-k működését, és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. Kérjük, vegye figyelembe: a múltbeli teljesítménymozgások számításai a határidős ügyleteket képviselhetik, nem pedig a mögöttes eszközt.