Megerősítette a magyar adósosztályzatot a Standard & Poor's (FRISSÍTVE)

Megerősítette a magyar államadós-osztályzatot pénteken a Standard & Poor's.

A nemzetközi hitelminősítő nem módosította sem a devizában és forintban fennálló hosszú és rövid futamidejű szuverén kötelezettségek "BB plusz/B" szintű besorolását, sem annak stabil kilátását. Az S&P megerősítette a Magyar Nemzeti Bankra (MNB) külön nyilvántartott "BB plusz" hosszú távú osztályzatát is. A Standard & Poor's magyar államadós-besorolása így továbbra is azonos a másik két nagy nemzetközi hitelminősítő, a Moody's Investors Service és a Fitch Ratings magyar osztályzataival. A három nagy hitelminősítő egyaránt a befektetési ajánlású alapszinttől egy fokozattal elmaradó besorolással tartja nyilván a magyar szuverén adósságot. Az S&P tavasszal javította a jelenlegi szintre a magyar besorolást, a Fitch ugyanakkor már felminősítés lehetőségére utaló pozitív kilátást tart érvényben Magyarországra. Az Standard & Poor's a magyar besorolások megerősítéséhez fűzött, péntek este Londonban ismertetett elemzésében közölte, hogy az idén 3 százalékos növekedési ütemet vár a magyar gazdaságban. A cég szerint az alacsony olaj- és földgázáraknak, az emelkedő foglalkoztatottságnak, a devizaalapú hitelek átváltása miatt csökkenő elővigyázatossági megtakarításoknak és az alacsonyabb adósságszolgálati terheknek az elkölthető jövedelmi hányadra gyakorolt hatása egyaránt elősegítette a háztartási szektor fogyasztásának élénkülését, a 6,8 százalékos munkanélküliségi ráta pedig egy évtizedes mélyponton jár. Az Európai Unió támogatásainak lehívása, a közmunka-propgram, az export erőteljes bővülése, valamint az MNB növekedési hitelprogramja szintén hozzájárult a magyar gazdaság robusztus ciklikus kilábalásához. Jóllehet az EU költségvetési ciklusának vége valószínűleg visszafogja 2016-tól a magyar gazdaság növekedési lendületét, az egyidejűleg folytatódó költségvetési és monetáris ösztönzés azonban várhatóan továbbra is támogatja a hazai fogyasztást - áll a Standard & Poor's londoni elemzésében. A cég ennek alapján azzal számol, hogy a magyar hazai össztermék (GDP) a 2015-2018-as időszakban is 2,4 százalékkal növekszik éves átlagban, reálértéken számolva. A Standard & Poor's várakozása szerint a magyar folyómérleg-egyenleg öt éve folyamatos többlete 2016-ban tetőzik a GDP- 5 százalékának közelében, utána azonban valószínűleg szűkülni fog a háztartási és a vállalati szektor importigényének várható élénkülése miatt. A hitelminősítő megítélése szerint a magyar gazdaság versenyképességi mérőszámai erőteljesek. Az effektív reálárfolyam a július végi állapot alapján 15 százalékkal volt alacsonyabb a 2007 végén mértnél, és a Standard & Poor's elemzői szerint egyre erősebb jelek vallanak arra is, hogy javul a bővülő magyar exportszektor hozzáadottérték-mutatója. A magyar munkapiac általánosságban rugalmas, és a gazdaság egészére vetített 7,30 eurós átlagos óránkénti munkaköltség - amelyben benne vannak a béren kívüli költségek is - kevesebb mint a harmada az EU-átlagnak, sőt messze elmarad a környező országok közül a szlovák és a cseh munkaköltség-szinttől is - hangsúlyozzák a Standard & Poor's londoni elemzői. A hitelminősítő közölte: várakozása szerint a bruttó államadósság-ráta fokozatosan a GDP-érték 74 százalékára csökken 2018-ig. A cég szerint ugyanakkor ezt az előrejelzést kockázatok terhelik. Ezek közé tartozik a választási megfontolások mellett az is, hogy a kormány a múltban az adósságcsökkentés helyett az állami akvizíciókat részesítette előnyben - áll a Standard & Poor's elemzésében. A hitelminősítő várakozása szerint az államháztartási hiány az idén a kormány által kijelölt 2,4 százalékos cél közelében lesz. A Standard & Poor's közölte: a magyar besorolásokra érvényben tartott stabil kilátás egyaránt figyelembe veszi a magyar gazdaság stabilizálódását és a viszonylag folyamatos költségvetési teljesítmény, valamint a még mindig magas államadósság-terhet és "az általánosságban kevésbé kiszámítható" gazdaságpolitikai döntéshozatalt. A magyar adósbesorolás javulhat, ha a kormány beruházásösztönző és tartós növekedést elősegítő gazdaságpolitikát folytat, amelynek révén a pénzügyi mérleget és a magyar monetáris kondíciókat terhelő kockázatok enyhülnek. Romolhat ugyanakkor a magyar adósosztályzat, ha a közfinanszírozási helyzet érdemben gyengül, vagy ha ismét növekedne a magyar gazdaság külső sérülékenysége - áll a Standard & Poor's pénteki londoni elemzésében. Az S&P pénteki döntése előtt voltak olyan londoni elemzői vélemények, amelyek valószínűsítették, hogy a cég javítja a magyar adósosztályzat kilátását. A Morgan Stanley globális bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzőstábja azt várta, hogy Standard & Poor's a pénteki felülvizsgálaton a magyar államadós-osztályzat kilátását felminősítés lehetőségére utaló pozitívra módosítja. A Morgan Stanley elemzői e várakozásuk alátámasztására kiemelték, hogy a devizahitelek átváltása hozzájárult a magyar gazdaság külső sebezhetőségének mérséklődéséhez, növelte az MNB monetáris politikájának szabadságfokát, és eltávolított egy "szerkezeti anomáliát" a magyar gazdaságpolitikából. A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemzőrészlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) közgazdászai szerint van esély arra, hogy az egyik nagy hitelminősítő - a legnagyobb valószínűséggel a Fitch Ratings - még az idén ismét befektetésre ajánlott szuverén minősítéssel látja el Magyarországot. A ház szerint ezt a külső fizetési pozíció markáns javulása, az enyhe inflációs nyomás, a magyar gazdaság kilábalási folyamata és a devizaalapú ingatlanhitel-állomány "eltakarítása" egyaránt indokolná.